宏观动态：根据国家统计局，2026年3月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1%，较上月（1.3%）下降0.3个百分点，同比涨幅仍保持正增长；1-2月基础设施建设投资完成额（包含电力在内）达到18580.95亿元，同比+11.4%，基建领域出现了一轮积极修复。
　　市场表现分析：本周（4月7日-4月10日）机械设备行业指数（申万）上涨7.08%，沪深300指数上涨4.41%，创业板指上涨9.50%。　机械细分子板块上，本周涨幅居前的三大板块包括锂电设备（+11.15%）、半导体设备（+10.77%）和AI设备（+10.75%）；　
　　机械动态变化：1.光模块产能短缺进一步强化，扩产需求迫切。根据2026年4月10日Bloomberg对Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯顿的专访，迈克尔·赫尔斯顿表示“美国超大规模数据中心运营商的资本支出数额巨大，而且似乎没有尽头”，“我们与需求之间的差距越来越大。不出两个季度，我们的产能就会售罄到2028年全年”。2.根据中国工程机械工业协会数据，2026年3月销售各类挖掘机37402台，同比增长26.4%。其中国内销量24101台，同比增长23.5%；出口13301台，同比增长32%。
　　机械行业观点：目前PMI处于荣枯线以上，PPI数据环比改善，库存水位开始低位略有回升，表明制造业需求、投资端有一定恢复，但整体内需依然相对疲软，期待后续政策端持续发力。外需方面，在AI产业的带动下海外龙头企业普遍上调资本开支预期，欧美工业品进入低位补库周期；亚非拉区域矿山需求较好，有望共振向上。
　　建议关注：（1）AI链条：AIDC发电需求迅速扩张，燃机排产周期拉长至2030年之后，国产燃机迎来历史性突破；PCB设备在技术迭代的带动下迎来量价齐升；光模块、CPO扩产力度大，自动化率提升带来设备需求几何式增长；存储设备迎来两存+先进制程扩产共振，推荐杰瑞股份、应流股份、鹰普精密、冰轮环境、大族数控、长川科技、华峰测控、精智达、强一股份，建议关注万泽股份、联德股份、联讯仪器、猎奇智能、长源东谷等；（2）周期类资产：油轮订单持续高增长，散货景气度较高；工程机械外销在高位继续加速，内需要紧密关注开工和资金到位情况，推荐恒立液压、徐工机械、三一重工、中国动力、中国船舶，关注ST松发、中联重科、中船防务等；（3）成长类资产：新能源终端产能利用率较高，锂电设备订单饱满；人形机器人方面，Optimus V3进入最后的定型阶段，供应链陆续迎来定点。建议关注先导智能、骄成超声、东威科技、绿的谐波、浙江荣泰、唯科科技、安培龙等。
　　风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。