事件：公司发布2026年一季度业绩预告，预计2026年Q1实现归母净利润13.8~14.9亿元，同比+25%~+35%；实现扣非归母净利润10.6~11.4亿元，同比+30%~+40%。
　　点评：业绩超预期。业绩与上年同期相比实现正向增长，主要原因是：1）公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司动力储能电池出货持续增长。2）为有效应对显著攀升的供应链成本压力，公司主动实施前置管理，通过供应链多元化布局、战略性采购规划及审慎运用金融工具，有力地缓冲了材料成本上涨波动，确保了主营业务盈利能力的稳定性。
　　积极扩产应对下游快速增长的需求。公司加速产能扩张以匹配下游需求高增态势。3月31日公司与沙洋县人民政府、荆门高新技术产业开发区管理委员会签署合同书，约定亿纬动力在荆门市投资建设60GWh动力储能电池项目。4月7日公司与上杭县人民政府签订《储能电池生产基地项目投资协议》，拟联合龙净环保设立合资公司，在福建省上杭白砂新材料科创谷投建年产60GWh储能电池生产基地，项目计划总投资约60亿元。4月8日公司与启东市人民政府签署《投资合作协议书》，计划在启东经济开发区投资建设50GWh储能（动力）电池生产基地，项目总投资额约50亿元。
　　布局上游原材料确保公司盈利稳定。公司积极推进产业链上下游布局，以保障电池核心原材料供应安全、强化成本管控能力，同时深化对锂电池材料体系的技术理解，助力产品迭代升级。目前公司已构建覆盖镍钴锂资源、电池材料、电芯制造、回收及再制造的完整锂电产业链。公司持续深化与上游企业战略合作，通过合资、收购、参股等多元化方式，实现业内稀缺的从矿产资源到锂电材料的全产业链覆盖能力。公司积极践行绿色发展理念，依托技术创新与产业布局，打造“电池制造—电池应用—电池回收—再生利用—材料再生”的循环经济体系。2025年公司荣获中华环保联合会科技进步奖一等奖，并于同年6月正式上线“亿纬锂能全球锂电回收平台”。
　　投资建议：看好公司储能业务市场地位稳中有升，动力大圆柱放量在即，叠加消费电池贡献稳定利润，预计2026-2028年公司归母净利润分别为65.71、87.11和112.57亿元，对应2026年4月10日收盘价PE分别为22.0/16.6/12.9倍，维持“增持”评级。
　　风险提示：新能源车销量不及预期；原材料价格波动不及预期；公司海外工厂产能投放不及预期