【原油】目前市场交易核心仍为美伊停火协议执行情况以及霍尔木兹海峡通行现况。以色列称将与黎巴嫩展开直接谈判。鉴于美以此前在谈判期间发动突然袭击的表现以及在油价反弹阶段美以对于谈判的表态难让市场相信战争局势缓和的持续性。对于霍尔木兹海峡的油轮通行情况仍不不明朗，两艘困于湾内的中国公司运营的VLCC在昨日启程开向海峡后再度进入锚泊状态。美伊战争以来，中东地区油田受袭停产与预防性停产导致原油产量削减超千万桶/日。美伊之间脆弱的信任出现破裂或将是影响航运恢复畅通的难点。短期油价缺乏明确单边趋势驱动或仍维持剧烈波动态势。
　　【燃料油&低硫燃料油】隔夜，受地缘局势反复影响，原油相关品种市场看涨情绪有所升温，盘面整体呈现震荡格局。当前美伊双方分歧显著，谈判进展缓慢，霍尔木兹海峡尚未显现物流恢复迹象，未来走向仍存较大变数。此外，航运通道需经由伊朗控制的安全区域，通航量或远不及冲突前水平。同时，受战争损毁及预防性减产影响，中东地区炼油能力有所下降，即便封锁解除，短期内供应压力虽可部分缓解，但出口恢复将较为缓慢。低硫燃料油方面，海外炼厂供应边际收紧，但国内主营炼厂排产仍处于较高水平，使得内盘表现相对弱于外盘。总体来看，地缘局势反复仍对市场情绪形成扰动，短期内供应难以完全恢复，对燃料油裂解价差构成支撑。若后续局势再度恶化，原油系商品价格仍存在再次上行的可能。
　　【沥青】4月炼厂排产进一步下滑至158万吨，石油焦利润走强，主营保供成品油等均导致沥青供应被压缩。样本炼厂周度出货量低位徘徊，累计司比降幅进一步扩大。炼厂库存环比减少，社会库存自3月中旬以来累库速度放缓且库存水平同比由正转负，整体商业库存水平偏低。总结来看，BU价格走势方向上仍以跟随原油为主，但波动幅度相对克制。