综合分析与交易策略
　　【综合分析】
　　基本面：供应端新西兰3月原木发货量环比增5%至191.4万方，国内13港到港量环比大增57%至53.45万方，短期供应压力加大；需求端7省13港日均出库6.14万方，环比持平，下游建筑木方南北分化，山东涨、江苏跌，终端需求韧性仍存；库存端国内针叶原木总库存289万方，周环比减2.03%，全国库存可用天数47.1天，山东去库、江苏小幅累库，区域分化明显。
　　【逻辑分析】
　　本周原木估值成本驱动、区域分化、偏强运行。4月新西兰外盘CFR报价125-130美元/ JAS方，较上月涨8美元，叠加海运费、加工成本上行，形成强成本支撑。现货端日照3.9米中A辐射松涨30元至810元/方，太仓4米中A持稳780元/方，云杉同步上涨。需求端出库平稳、旺季预期提供动能，但库存偏高、地产新开工偏弱限制涨幅。短期成本支撑主导，估值维持偏强，预计价格易涨难跌，关注到港消化与复工进度。
　　【策略】
　　1.单边：逢低做多。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。