1、【石油化工研究】卫星化学：公司2025年四季度业绩环比高增，油价中枢上行背景下乙烷裂解成本优势明显，有望大幅增厚公司业绩。
　　2、【汽车研究】金龙汽车：首次覆盖，给予“增持”评级。三龙整合结构优化，持续提升经营效率。出海业务优势显著，驱动业绩持续增长。加速智能化转型，提升整体市场竞争力。
　　3、【传播文化研究】心动公司：核心看好公司游戏+ TapTap双轮驱动的商业模式壁垒，自研游戏以轻数值、重社交的创新打法构筑产品竞争力，TapTap凭借零分成差异化模式与生态深化实现长期增长，二者形成的正向循环将持续推动公司业绩提升。
　　4、【煤炭开采研究】煤炭：我们战略性看多全球煤炭资源，2026年的地缘冲突只是提前挑动全球供需平衡表紧平衡的到来，全球煤炭“边际定价”更加清晰，煤价中枢有望持续提升。