1、【宏观研究】：1970年代，美元脱钩黄金，带来了全球对纸币体系信用的降级，之后又赶上了能源危机的冲击，大类资产价格波动明显加大。当前全球化秩序重塑，受益于全球化的美元信用再度受到挑战，近期全球能源冲击也在加大，我们需要从70年代的历史中总结经验教训。
　　2、【策略研究】：稳定是中国经济与股市的底色，中国转型与产业发展能够打破当下弥漫的“滞胀”叙事。市场调整后，中国股市正出现重要底部与击球点，看好金融/科技制造/内需。
　　3、【纺织服装研究】纺织服装业：26Q1在原材料涨价催化下，上游制造龙头收入端增速亮眼，品牌服饰在1-2月表现回暖下仍需观察3-4月持续性，家纺子板块领增；Q2持续看好受益于美棉涨价的纱线龙头，业绩释放潜力大、高股息、优质低估值龙头标的。
　　4、【交通运输研究】航空：发改委调控国内航油涨幅，减缓航司油价压力并提升国际竞争力。国内燃油附加费加征与中欧航线票价大涨，预计油价实际影响将小于担忧。提示逆向时机，增持。