霍尔木兹海峡仍然封锁，市场情绪偏向谨慎，有色多数收跌，沪锌主力收于23790元/吨，跌110，跌幅0.46%，缩量减仓。4月9日LME锌库存减少275吨至112050吨，全部来自新加坡仓库，0-3C24.26；LME注销仓单比近期走高至22%。基本面来看，海外矿端收紧预期提供成本支撑，国内加工费维持低位，但需求端跟进乏力，下游采购谨慎，现货升贴水持稳，沪市较05贴水50，津市较沪市报贴水50元/吨，广东对05报贴水100元/吨，沪粤价差缩小。社会库存出现累库，至4月9日，SMM七地锌锭库存录得25.42万吨，较4月2日增加0.46万吨，去库节奏受阻。整体来看，矿紧构筑底部韧性，但现货升水走弱、下游畏高及库存累积共同压制上行空间，短期锌价或转为震荡偏弱，需等待旺季需求验证后的方向选择。