全球：上周，中东战事推升通胀预期进而引发全球债市抛售的叙事发生逆转。美联储主席鲍威尔明确表示，当前判断油价冲击对经济的影响为时过早，能源价格冲击往往短暂，无需立即调整利率。这一表态大幅缓解了市场对美联储被迫加息的担忧，交易员重新押注年内存在降息可能。同时，尽管原油价格持续上涨、欧元区通胀飙升至2.5%，但市场开始更多关注能源冲击对经济增长的拖累。在此背景下，上周，美债、欧债收益率普遍回落，10年期美债收益率下行9bp至4.35%。从其他资产表现看，上周美股三大指数上涨2%-4.5%，结束此前的连续下跌，黄金、白银价格亦有所上涨。
　　美国：鲍威尔偏鸽表态主导市场情绪，经济数据展现韧性但通胀压力隐现。上周，美联储主席鲍威尔的发言令降息预期小幅回升，推动10年期美债收益率下行。经济数据方面，上周公布的3月非农就业人数增加17.8万人、ADP就业增加6.2万人，远超预期，显示劳动力市场仍保持韧性；2月零售销售环比增长0.6%，创8个月最大涨幅；3月ISM制造业PMI升至52.7。