事件：
　　美国、伊朗和以色列停火2周。
　　主要观点：
　　从停火长度来看，本次停火让短期内双方再度冲突的概率显著下降。今年11月美国中期选举在即，一般来说，9月进入选举关键时间，由此倒推，油价需要在6月前有效下降。而停火两周的时间点为4月22日（北京时间），如果再次冲突，留给油价回落的时间过短。同时，霍尔木兹海峡长期封锁将影响亚洲的工业品供应链，最终导致美国面临进口品价格与油价的双重冲击，美国通胀压力将显著提高，最终影响美联储年内降息计划和中期选举。
　　从谈判基础来看，双方谈判基于伊朗方面的提议而非美方。虽然美方的十五点协议与伊朗的十点协议几乎没有交集，但最终未来两天的谈判是基于伊朗方面的提案，这说明谈判的基本形势较之前有根本转变。
　　双方谈判团均为具有正式官职的官员，特别是美方将由一直反对冲突的副总统万斯为代表。相比之下，2月份美方的谈判代表库什纳和维特科夫均在美方内阁无正式官职。
　　从调解人来看，巴基斯坦的影响力较阿曼有较大差别。巴基斯坦与中美双方的外交关系长期均较为友好，也是具备核武能力的穆斯林国家。本次停火前，巴基斯坦、土耳其和沙特都有介入，让本次停火谈判的可信度提高。
　　从军事来看，冲突前美方对伊朗的军备有明显的误判，而美方虽然近期调集了地面部队，但最终并未登陆。
　　对比2022年俄乌冲突历次谈判来看，仍具备一定风险。2022年俄乌冲突在第一年经历多轮谈判，特别是在经历一个月左右的冲突后，经土耳其调停开始为期十多天的谈判，谈判一度非常接近成功。最终由于布恰事件及北约军备支持，谈判最终破裂。
　　综合以上信息，美方在经济导致的政治上的压力和军备短期不足方面的压力远高于俄乌冲突初期，伊朗在国内经济方面也面临压力，并且双方并未陷入地面战争，我们倾向于认为快速达成最终协议的可能性不高，但最终谈判结果比2022年俄乌冲突早期谈判最终失败的几率要小（即可能有多轮谈判）。因此，油价和全球经济系统性风险显著下降。中长期看，伊朗在中东的权重将有所变化，中东国家在适应新的局势的过程中，局部或有反复。
　　风险提示：美伊冲突加剧。