核心观点
　　铜：维持震荡
　　上周铜价呈现呈震荡走势。受中东地缘局势升级引发市场避险情绪影响，铜价一度承压，但随着国内清明假期前备货需求启动，叠加社会库存加速去化，市场情绪回暖，铜价在周中后企稳反弹。
　　本周预计铜价将继续维持震荡格局，核心逻辑与上周相同，暂无边际驱动。供应方面，4月国内冶炼厂集中检修，供应有收缩预期。需求方面，传统旺季需求稳步释放，推动库存延续去化趋势。宏观层面，需密切关注中东局势及美国经济数据对市场的扰动。
　　铝：震荡偏强
　　铝价受中东地缘冲突升级影响，呈现冲高回落走势。周初，阿联酋铝业产能受损的消息引发供应担忧，叠加高油价推升冶炼成本预期，铝价一度走强。但国内基本面偏弱，下游消费旺季成色不足，对高价接受度低，采购以刚需为主。铝锭社会库存持续累积，压制价格。
　　本周预计铝价将延续高位震荡的格局。核心逻辑依然是还饿爱扰动与国内基本面疲软的博弈。供应端，海外扰动仍存，但国内陆续复产。需求端整体表现一般，难以对高铝价形成有效支撑。此外，氧化铝价格走软，成本端支撑减弱。需密切关注中东局势的进一步演变。