核心观点：微观资金面方面，新成立偏股型基金32.4亿份，股票型ETF资金净流入-228.8亿元，宽基ETF中沪深300、A500净流出较多，行业主题ETF中TMT、医药、金融地产净流出较多；两融资金净流入-287.9亿元，交易额占比9.1%，环比小幅上行，流入较多的行业主要有：医药生物、农林牧渔、环保；2026年1-2月，保险公司保费收入1.64万亿元，累计同比增长8.4%；南向资金净流入47.7亿元，今年以来净流入2030亿元。
　　宏观流动性
　　R007利率1.45%，较前一周变动-4.8BP；DR007利率1.40%，较前一周变动-2.9BP。
　　 1年期国债收益率1.24%，较前一周变动-1.6BP；10年期国债收益率1.82%，较前一周变动0.3BP。
　　 2年期美债收益率3.84%，较前一周变动-4.0BP；10年期美债收益率4.35%，较前一周变动-9.0BP。
　　 2Y中美利差变动-4.7BP；美元兑人民币汇率变动-3.0BP。
　　微观流动性
　　公募资金：新成立偏股型基金32.4亿份，股票型ETF资金净流入-228.8亿元，宽基ETF中沪深300、A500净流出较多，行业主题ETF中TMT、医药、金融地产净流出较多。
　　保险资金：2026年1-2月，保险公司保费收入1.64万亿元，累计同比增长8.4%；四季度保险资金运用余额增长1.02万亿元；截至2025年12月，人身险公司股票基金配比15.26%，财产险公司股票基金配比14.53%。
　　两融资金：净流入-287.9亿元，交易额占比9.1%，环比小幅上行，流入较多的行业主要有：医药生物、农林牧渔、环保。
　　南向资金：净流入47.7亿元，今年以来净流入2030亿元，流入较多的行业主要有：银行、轻工制造、社会服务。
　　注：若无特别说明，本期报告统计区间为2026/3/30-2026/4/3
　　风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退风险概率上升，美联储货币政策存在不确定性，可能对全球资金流动性带来扰动。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。