核心观点
　　俄乌撕开一道裂口，欧美日越发孱弱的制造业空心化和债务福利模式弊端暴露，美伊沿着撕裂的方向正加速世界格局“洗牌”。
　　面临美伊留给世界的遗产——油价中枢走高，全球能源和制造供应链安全、金融货币体系乃至相对国力起伏，都将迎来深刻变化。
　　能源独立性强、制造业竞争力高、债务压力低，此类国家在全球权力洗牌过程中占优，例如中国。相反，能源外向依赖度高、制造竞争力弱、债务积弊越久，发展处于劣势，例如日本。
　　认识到这一点之后，未来资产配置可沿着如下方向铺开：缩短资产配置久期、做多新老能源发展、生产供应重塑、警惕债务风险警报，以及货币金融重构。
　　摘要
　　美伊冲突或将油价推出页岩油革命封印的60美元中枢，堪称二战之后第四次原油供给变革。油价走向更高阶中枢，掀起的波澜绝不仅限于生产成本或者流动性松紧。
　　太多历史经验表明，油价起落会加速世界权力版图重构。
　　油价上行，能源大国发展占优，供应链强国弯道超车；债务经济体面临“清算”，金融大国相对衰落。反之亦可得到结论。
　　一次油价起落对全球权力版图的冲击，不亚于一场战争。
　　曾经的苏联从辉煌走向解体，拉美从富裕走向衰败，背后有油价起落魅影。日本从新兴制造国走向金融输出国，美国走出货币溃败重拾大国辉煌，也逃不开油价起落背景。
　　沿着世界权力版图重构再来定价油价中枢起落的长期影响：
　　1、资产配置从债券偏向大宗；2、减配边缘国股债汇，增配核心国资产；3、新老能源及产业链迁移投资机会；4、警惕流动性对债务经济冲击，点燃流动性风暴的或许是日债；5、美国财政货币或许比市场想象的更具韧性。6、全球旧货币制度松动。
　　风险分析
　　政策理解不透彻，对政策意图、政策影响分析不准确。
　　消费复苏的持续性仍存不确定性。今年以来，居民消费开始回暖，但恢复水平有限，未来延续低位震荡，还是能继续向常态化增速靠拢，仍需密切跟踪。消费如持续乏力，则经济回升动力受限。
　　地产行业能否继续改善仍存不确定性。本轮地产下行周期已经持续较长时间，当前出现短暂回暖趋势，但多类指标仍是负增长，未来能否保持回暖态势，仍需观察。
　　欧美紧缩货币政策的影响或超预期，拖累全球经济增长和资产价格表现。
　　地缘政治冲突仍存不确定性，扰动全球经济增长前景和市场风险偏好。