市场要闻与重要数据
　　价格与基差方面，L主力合约收盘价为8380元/吨（-234），PP主力合约收盘价为8764元/吨（-339），LL华北现货为8500元/吨（+0），LL华东现货为8600元/吨（+0），PP华东现货为9100元/吨（-50），LL华北基差为120元/吨（+234），LL华东基差为220元/吨（+234），PP华东基差为336元/吨（+289）。
　　上游供应方面，PE开工率为76.2%（-3.8%），PP开工率为70.0%（-0.5%）。
　　生产利润方面，PE油制生产利润为-1938.9元/吨（-743.0），PP油制生产利润为-1628.9元/吨（-743.0），PDH制PP生产利润为-1472.2元/吨（+1635.2）。
　　进出口方面，LL进口利润为-828.0元/吨（-330.1），PP进口利润为-1193.0元/吨（-117.0），PP出口利润为279.8美元/吨（+25.6）。
　　下游需求方面，PE下游农膜开工率为38.9%（+3.4%），PE下游包装膜开工率为47.2%（+1.7%），PP下游塑编开工率为41.1%（+0.9%），PP下游BOPP膜开工率为63.4%（+1.5%）。
　　市场分析
　　中东地缘局势出现缓和迹象，美伊双方均释放出了停战信号：伊朗总统表示伊朗有结束战争的“必要意愿”，前提是对方满足伊方不再遭受侵略等诉求；特朗普称即使霍尔木兹海峡仍关闭，他也愿意结束美国对伊朗的军事行动，停战信号频出使得市场对于中东地缘担忧情绪迅速降温，国际油价大幅回落，烯烃系成本端支撑下移，而多头逐渐平仓获利了结亦从技术面上带动盘面回落。
　　PE方面，短期供应端回归仍有难度，国内炼厂仍处于集中降负阶段，PE后期4月计划检修装置进一步增多，包括兰州石化、连云港石化等近期停车检修，宁夏宝丰临时停车，PE开工率预期进一步下探，叠加进口资源到货预期偏弱，PE供应端仍将持续缩紧；需求端下游仍处于春耕旺季，农膜、包装膜等刚需逐步释放，整体开工回升，但高价原料使得下游利润承压，刚需采买为主，需求跟进谨慎，PE库存去化通道未能持续打开，但盘面回落较深，现货支撑尚可，LL基差继续走强。短期伊朗地缘局势存在反复，特朗普停战消息左右横跳，在未看到实际美以撤兵或实际和谈之前，PE在供应收缩背景下价格仍有支撑。
　　PP方面，地缘冲突不确定性仍存，原油与丙烷等原料供应担忧仍存，国内炼厂集中降负情况持续，丙烷供应收紧亦使得PDH装置检修加剧，泉州国亨45万吨PP计划同步检修，PP开工预期继续下探到近年低点，供应继续缩紧，上游库存大幅去化。需求端，下游开工逐步回升，但PP高价挤占下游利润，下游采购心态偏谨慎，多以消耗前期库存和按需采购为主，但盘面回落较深，现货表现相对抗跌，PP华东基差继续走强。PP出口窗口打开亦带动出口需求回升，后期关注上游降负及出口放量下库存消耗情况。短期PP供应缩量与原料端丙烷强支撑仍持续共振，在局势未出现明显缓和信号前，PP价格仍有较强支撑。
　　策略
　　单边：观望；当前地缘局势反复，近期虽然缓和信号频出，但美国地面部队入侵伊朗的可能性仍未完全消除，短期建议观望为主，若冲突继续升级仍维持谨慎逢低做多套保的策略。
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　风险
　　伊朗地缘局势发展动向、油价大幅波动、丙烷价格波动、上游装置检修动态