1.新能源
　　欧洲风电安装船市场延续高景气，法国AO9/AO10合并招标海风10GW 
　　我们认为，当前看，欧洲本土海工安装及基础制造产能的扩张速度不及欧洲海风需求释放速度，持续看好具备产业链出海逻辑的国内海风企业加速出海。其中，重点看好后续具备欧洲本土海工运输/施工/存储/母港服务等能力的大金重工：我们认为，公司从FOB交付模式转向DAP交付模式后，伴随自有海工船下水承运，物流体系的搭建将夯实公司产品盈利能力和综合供应实力，同时叠加海外需求景气上行、自身产品优势以及中长期浮式等产品带来的结构优化，有望持续保持出海龙头地位。
　　2.电力设备&AIDC 
　　杰瑞股份持续斩获北美燃机发电机组订单
　　受北美电网改造升级&AIDC建设放量驱动，电力设备需求旺盛。我们认为，掌握优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业有望充分受益，持续看好海外业务有望取得突破，海外业务毛利率高的出海企业。重点看好短缺逻辑硬&订单有望持续落地的变压器&燃机产业链，整体兼具强β&强基本面，核心受益标的思源电气、杰瑞股份、鹰普精密、东方电气、中国动力等。
　　3.新能源汽车
　　多个车企公布3月新能源汽车销量/交付量
　　我们认为，3月多个车企的新能源汽车销量/交付量环比增长明显，销量逐步恢复至较高水平，随着后续新车上市叠加性价比优势不断突显，销量有望持续增长。在动力+储能需求旺盛的背景下，部分前期新增产能有限的环节有望逐步实现供给紧张，加工费具备上涨支撑，尤其是重资产属性+产品结构改善的环节，如铜箔、隔膜等。此外，钠电池具备规模应用前景，铝箔为核心量增环节，叠加加工费上行以及高端产品放量，盈利能力有望增强。
　　4.风险提示
　　新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。