本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数-3.52%，沪深300指数-1.37%，相对收益为-2.15pct。周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（+2.22%）、基建国企（-2.01%）、设计咨询（-3.51%），对应行业内三个公司：中工国际（+10.30%）、安徽建工（+13.12%）、汉嘉设计（+4.66%）；年涨幅最大的三个子行业分别是钢结构（+12.57%）、专业工程（+10.93%）、生态园林（+4.43%），对应行业内三个公司：东南网架（+48.90%）、志特新材（+121.91%）、汇绿生态（+84.52%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为国晟科技（+24.7%）、安徽建工（+13.12%）、中工国际（+10.3%）、柏诚股份（+6.45%）、汉嘉设计（+4.66%），周度涨幅后5名的是森特股份（-19.89%）、雅博股份（-19.08%）、圣晖集成（-13.27%）、太极实业（-12.74%）、美丽生态（-12.59%）。
　　行业主要变化：1）国家统计局：2026年3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月上升1.4个百分点，高于临界点，制造业景气水平回升。建筑业商务活动指数为49.3%，比上月上升1.1个百分点。2）交通部：重庆市政府、四川省政府印发《2026年共建成渝地区双城经济圈重点项目名单》，共包含350个项目，年度预计投资4992.4亿元。其中，交通基础设施类项目共有73个，包括轨道交通（铁路）、高速公路、国省干道、航运枢纽设施及其他项目。
　　重点公司主要变化：1）中国铁建：2025年营业收入同比-3.50%，归母净利润同比-17.34%。2）中国中铁：2025年营业收入同比-5.77%，归母净利润同比-17.91%。3 ）中国中冶：2025年营业收入同比-17.51%，归母净利润同比-80.41%。
　　投资分析意见：我们认为2026年作为“十五五”起始之年，“开门红”预期强，同时行业反内卷带动企业盈利水平修复，顺周期板块迎来布局窗口期，重点关注钢结构领域的鸿路钢构、精工钢构，化学工程+实业领域的中国化学，洁净室领域关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国能建、中国中铁、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。