月度评估及策略推荐
　　 ◆行业信息：（1）据USDA作物种植意向报告显示，美国2026年棉花种植面积预估为964.0万英亩，市场预期为922.9万英亩。2025年实际种植面积为928.3万英亩。（2）据USDA数据显示，3月19日至3月26日当周，美国当前年度棉花出口销售8.78万吨，累计出口销售233.26万吨，同比减少9.03万吨；其中当周对中国出口1.44万吨，累计出口12.45万吨，同比减少5.17万吨。（4）据Mysteel数据显示，截至4月3日当周，纺纱厂开机率为78.3%，环比前一周下调0.2个百分点，同比增加2.6个百分点。（5）据USDA数据显示，3月预测2025/26年度全球产量为2634万吨，环比2月预测上调24万吨，较上年度增加54万吨；库存消费比64.42%，环比2月预测增加1.15个百分点，较上年度增加2.4个百分点。其中3月预测美国产量303万吨，环比2月预测持平，出口预估维持不变，库存消费比30.43%，环比持平。巴西产量预估增加16万吨至425万吨；印度产量预估维持在512万吨；中国产量上调10万吨至773万吨。
　　◆观点及策略：目前国内中下游开机率同比略增，不强也不弱。另一方面临近新一期目标价格补贴政策公布时间，且原油价格走势不稳定，郑棉暂时转为观望。