股指期货方面，周三风险资产呈现普涨格局，受益于地缘局势缓和，风险偏好全面回升，全A指数涨幅逼近2%，医疗、电信、电子、传媒领涨，市场一方面交易超跌反弹，另一方面交易高beta的成长类资产。观察盘面情绪，其一，量能并未明显放大，资金大面积加仓时点并未到来，市场等待4月6日节点，其二，期货贴水收敛但持仓未明显增加，同样显示情绪偏克制，其三，近期融资买入额占成交额比值低位运行。于是清明之前仍处于观察期，建议半仓持有IM。4月之后重点观测两大风险点，一是财报季对于小微盘扰动何时开始，二是霍尔木兹海峡开放情况。
　　股指期权方面，各个品种市场成交额大幅回落，期权情绪指标持仓量PCR明显提升，部分情绪指标升温至3月20日当周的中枢水平，同时结合日度隐含波动率走弱，整体氛围偏向乐观，其中大盘股相关期权标的情绪更偏强。建议投资者可跟随趋势，适当布局牛市价差组合把握市场回暖的潜在交易机会。
　　国债期货方面，昨日国债期货主力合约收盘全线下跌，银行间主要利率债收益率多数上行，中短端收益率调整幅度较大。昨日，央行公开市场操作净回笼流动性，但月初资金面整体仍较为宽松，对债市有所支撑。昨日，“美伊冲突”释放缓和信号，油价下跌，权益市场整体上涨，风险偏好有所回升，股债跷跷板效应明显，对债市有所利空。周一，央行2026年一季度例会提到“促进社会综合融资成本低位运行”，货币政策仍维持支持性立场。短期来看，受美伊局势、风险偏好等因素影响，债市长端可能仍较为震荡，仅存在谨慎做多机会，关注3月经济数据，策略上建议关注超长端反套策略、30Y-10Y利差收敛策略。
　　风险因子:1）增量资金不足;2）期权市场流动性不及预期;3）供给超预期;4)通胀超预期;5)货币政策不及预期。