【原油】
　　昨夜外盘油价大幅反弹。OPEC+准备于本周日评估新一轮增产计划。八个主要产油国决定4月增加20.6万桶/日。美国与伊朗双方诉求高度互斥，短期内达成协议概率较低，且不排除局势升级可能。前一日回吐的风险溢价再度回归。在伊朗军队控制下，近7日霍尔木兹海峡日通行量仅7.1艘，恢复率仅为5.7%，海峡仍处于近乎停摆状态。海湾国家考虑修建新的输油管道，然当前可运行替代输油管道的运力与霍尔木兹海峡正常通航的运输量之间仍存在千万桶/日以上的差距。国际能源署成员国释放战略石油储备仅作为应急缓冲，后续还将面临补库需求。短期来看，油价双向波动风险较大;长期而言，决定油价走势的核心变量仍在于霍尔木兹海峡能否保持畅通。
　　【贵金属】
　　昨日特朗普发表全国讲话称未来两到三周将对伊朗展开强力打击，伊朗军事发言人表示战争将持续至“敌人投降并感到永久悔恨”。短期战争局势升级风险加大，贵金属下跌压力未解除，仍将维持高波动状态。数据方面美国周度初请失业金人数录得20.2万人为近三个月新低，关注今晚美国非农就业数据。今日耶稣受难日外盘休市一天。
　　【铜】
　　隔夜伦铜收回部分跌幅，LME市场今日与下周一休市，和国内清明假期重合。然而，中东战局短线升温的不确定性极强。晚间市场等待美国非农就业。沪铜周内震荡，沪粤升贴水差异大，且精废价差频繁倒挂，SMM社库再减3.57万吨至36.74万吨。市场以警惕情绪风险为主，短线少量空单背靠9.75万持有或搭配期权策略。