4月1日晚广州期货交易所发布多晶硅期货业务细则修改公告，规则主要涉及持仓限额与交割品体系两大调整。第一，持仓限额制度修订。自PS2606合约起，一般月份比例限仓门槛由3万手提升至6万手，限仓比例由10%下调至5%，持仓上限在市场活跃度中等水平下仍维持3000手，整体更为宽松。交割月前一月第10个交易日起限仓由900手收紧至500手，交割月份限仓由300手大幅下调至100手。新规修改后，有利于提升市场流动性，同时防范交割月价格博弈与逼仓凤险。
　　第二，交割品质量要求修订。PS2704及以后合约将基准品与替代品互换，基准品调整为电子3级P型致密料或菜花料(可混装），替代品为电子2级N型致密料;基准品同步纳入颗粒硅;N型料升水由12000元/吨大幅下调至2000元/吨。
　　新规扩大了可交割资源规模，降低了产业套保门槛。从交割经济性看，当前现货价差结构下P型料具备更高交割优势，符合电子3级料市场占比提升的产业趋势，未来盘面将更贴近最便宜交割品定价，品质溢价逐步收敛。
　　基本面来看，据SMM消息，国内某多晶硅企业新疆基地计划于4月底停车检修，预计时长2-3个月。当前硅料代工模式下，多晶硅最新厂库降至33万吨，周环比下降0.2万吨，但中游硅片环节仍面临累库压力。在出口退税取消、国内装机支撑不足的背景下，电池片、组件端需求偏弱，产业链整体供需格局改善有限。综合来看，短期盘面受供应预期支撑，但现货端跌势未止，SM的N型致密料报价36000元/吨，较昨日再下调1000元/吨，期现基差进一步收窄，盘面预计仍延续探底。块状硅头部及自备电企业现金成本区间支撑暂看30000-32000元/吨。