信用利差低位徘徊。1-2月经济数据表现较好，工业企业利润和营收增速均出现回升，3月制造业和非制造业PMI数据回升至荣枯分界线上方，出口成为推动PMI回升的重要因素。货币政策仍持呵护态度，1年期国债收益降至低位。同时，国内内需仍较为疲弱，制造业和非制造业PMI虽出现回升但整体仍处于较低水平，房地产市场止跌企稳的势头仍待巩固。虽然出口表现较好，但由于国内内需偏弱，信贷需求仍处于较低水平，市场对生息资产的追捧延续，预计信用利差将继续在低位徘徊。
　　风险提示：注意防范通胀压力超预期上行的风险。