股指期货
　　市场表现：4月1日，A股四大股指全线上行，其中上证指数上涨1.46%，报收3948.55点；深成指上涨1.7%，报收13706.52点；创业板指上涨1.96%，报收3247.52点；科创50指数上涨3.33%，报收1298.2点。市场成交20,248亿元，较前日增加189亿元。行业板块方面，医药生物(+3.99%)，通信(+3.36%)，传媒(+2.94%)表现较好；公用事业(-0.52%)，煤炭(-0.19%)，石油石化(-0.13%)表现一般。从市场强弱看，IM>IH>IC>IF，个股涨/平/跌数分别为4,492/115/881。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入135、-63、-134、62亿元，分别变动+404、+161、-290、-275亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为122.15、86.49、40.47与9.79点，基差年化收益率分别为-13.56%、-9.62%、-7.71%与-2.93%，三年期历史分位数分别为23%、24%、14%及28%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：4月1日，国债期货走势偏弱，活跃合约中，TS下跌0.03%，TF下跌0.1%，T下跌0.16%，TL下跌0.22%。
　　现券：目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动+1.5bps，对应净基差0.072，IRR1.08%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动+2bps，对应净基差0.067，IRR1.1%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动+1.7bps，对应净基差0.056，IRR1.16%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+1.05bps，对应净基差0.058，IRR1.21%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放5亿元，货币回笼785亿元，净回笼780亿元。
　　交易策略：短线走势不明朗，建议观望；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。