【原油】
　　昨日原油大幅回调，主要受利空消息影响。美国表态即使霍尔木兹海峡基本处于封闭状态，仍要结束战争。此前伊朗总统表示在诉求得到满足后有结束战争意愿。特朗普将在今早9点（北京时间）发布关于伊朗局势的讲话。利空消息集中释放下油价承压，此外或有资金获利了结导致午盘后内盘原油快速下挫。然而收盘后一则消息传来，议会副议长表示伊朗不会开放海峡且最高领导人未下达任何谈判许可。美国与伊朗双方诉求高度互斥，短期内达成协议概率较低。霍尔木兹海峡在伊朗军队控制下仅有极少数船只通行，中东地区替代输油管道的运力与霍尔木兹海峡正常通航的运输量之间仍存在巨大差距。国际能源署成员国释放战略石油储备仅作为应急缓冲，后续还将面临补库需求。短期来看，油价双向波动风险较大;长期而言，决定油价走势的核心变量仍在于霍尔木兹海峡能否保持畅通。
　　【贵金属】
　　隔夜特朗普宣称伊朗新政权总统请求停火，而伊朗方面予以否认，伊朗外长表示不接受停火，寻求获得侵略不会重演的保证。美伊各执一词，贵金属仍需警惕战事升级风险，关注今日特朗普将发表的全国讲话。数据方面美国公布ADP就业人数增加6.2万人以及零售销售月率0.6%均超预期，ISM制造业PMI52.7为2022年8月以来新高。
　　【铜】
　　隔夜沪铜震荡在9.7万偏下，市场短线给予中东停战期待，但不确定性仍高。指标面，美国ADP就业数据表现乐观，市场等待非农就业。周五伦铜与美盘铜市场休市。短线中东局势不确定性大，铜价倾向震荡交投，主线不明朗。短线空单可尝试背靠9.75-9.78万持有。
　　【铝】
　　隔夜沪铝偏强震荡。昨日华东、中原和华南现货贴水-110元、-200元和-200元。过去一周铝锭社库增加3.6万吨，铝棒社库下降3.6万吨。阿联酋和巴林遇袭铝厂损失尚未官宣，有媒体报道阿联酋铝业已经关停。海外短缺预期升温，不过美伊战争短期难以结束，系统性风险尚未解除，沪铝不宜追涨。