市場回顧
　　恒指升穿25,200點：恒指周三(1日)高開569點，最多升641點，高見25,429點，恒指收報25,294點，升506點或2.0%。大市成交2,914億元。北水淨流出127億元。
　　歐美股市上升，金價上升：美股周三(1日)上漲，三大指數漲0.5%至1.2%，欧洲股市造好，德法英股漲1.9%至2.7%。現貨金價升1.9%。
　　中港股市短期展望
　　恒指上望25,700點：美伊局勢暫時緩和，油價高位回落，緩解通脹疑慮，同時個別中資企業恢復中東船運，有助穩定投資者情緒。隨中東局勢降溫，美國宣布總統特朗普將於5月中訪華，同時表示國家主席習近平於年內回訪華盛頓，市場焦點料重返中美貿易關係。另外官媒呼籲外賣平台結束價格競爭，市監總局轉發文章，市場解讀為官方明確叫停惡性競爭的訊號，短線提振重磅平台股，增強對大市的支持。然而，地緣政治局勢或再反覆，目前內地政策持觀望態度，企業盈利短期難免受到商品價格、運費上漲挑戰，加上北水未見穩定流入，牽制上行空間。恒指待企穩250天線後，上望25,700點，相當於1月高位下跌至3月低位，反彈黃金比率0.382倍。
　　短期看好板塊
　　AI股：AI大模型密集升級，半導體行業高速增長
　　電動車：車企3月出貨量按月改善
　　創新藥：CXO業績強勁，第二季迎來重磅學術會議驗證研發進展
　　市場焦點
　　美國2月進口、出口及貿易收支；
　　宏觀焦點
　　李強強調推進新型電網建設，加快能源結構調整優化；
　　中國3月RatingDog製造業PMI回落至50.8，遜預期；
　　美國3月ADP私企職位增6.2萬個，勝預期；
　　美國2月零售銷售增0.6%，勝預期；
　　澳門3月賭收按年升15%，勝預期；
　　企業消息
　　名創優品(9896)旗下TOPTOY再遞上市申請；
　　零跑汽車(9863)3月交付量按年增35%，達50,029輛；
　　小鵬集團(9868)3月交付新車按月增80%；
　　百奥賽圖(2315)與四環(0460)達成戰略合作，加強減重創新藥研發；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局3月議息後宣布維持利率不變，符合預期。利率點陣圖顯示，當局維持2026年減息一次、2027年減息一次的預期不變，反映當局對利率調整採取審慎立場。聯儲局對今年經濟增長預測上調0.1個百分點至2.4%，失業率預測維持於4.4%，通脹預測上調0.3個百分點至2.7%，主要由於中東局勢不確定性仍然較高。目前美國經濟數據較預期強韌，加上地緣政局動盪，油價急升造成通脹擔憂，市場預期將限制聯儲局減息的空間。地緣政治動盪，霍爾木茲海峽持續關閉，中東主要產油國紛紛減產，不過特朗普表示美國對伊朗軍事行動很快結束，加上IEA倡釋放石油儲備，中期而言，國際油價有望自高位回落