互联互通持续推进，跨市场配置价值凸显
　　近年来内地与香港资本市场互联互通持续推进，双向开放不断深化，政策层面也从股票市场逐步延伸至债券、ETF等更多资产类别，两地市场联动性显著增强，资金往来也日趋活跃。在此背景下，中证沪港深系列跨市场指数整体表现向好，收益逐步回升且波动率有所收敛，在兼顾收益弹性的同时能够有效降低组合波动。与此同时，港股相对A股仍存在明显的估值优势，AH股溢价长期处于较高水平，叠加公募基金持续加大对港股的布局力度，使得跨市场配置的价值进一步凸显。
　　中证沪港深300指数投资价值分析
　　2020年1月14日，中证沪港深300指数（931395.CSI）正式发布，该指数以2014年11月14日为基日，基点为1000，选取300只样本证券，聚焦沪港深三地核心龙头的整体表现。
　　指数长期业绩优于单一市场指数，其通过沪港深三地市场配置，在获取接近内地核心资产收益水平的同时，有效降低了单一市场波动带来的风险。基日以来，指数累计上涨71.36%，实现4.74%的年化收益率，显著优于恒生指数。其表现虽不及沪深300，但从风险上来看，指数年化波动率18.62%、最大回撤46.19%，均低于沪深300、恒生指数。
　　指数精准筛选了沪深两市及香港市场的龙头标的，实现两地核心资产的高效汇聚。从上市交易所分布来看，中证沪港深300指数于上交所上市的成分股占比46.58%，深交所上市的成分股占比26.66%，港交所上市的成分股占比26.77%；从所属重要指数成分股维度来看，该指数成分股与沪深300、恒生指数的重合度极高，在300只成分股中，两大指数成分股重合部分合计占比高达97.39%。
　　指数行业集中度较高，银行、电子、非银金融合计权重接近40%，其中金融板块（银行+非银金融）合计权重25.98%；从前十大权重股行业分布来看，前十大权重股覆盖9个同花顺一级行业，行业分布相对分散，其中金融板块合计权重达6.71%。
　　指数PE（TTM）为12.28倍，PB为1.61倍，从估值水平看，中证沪港深300指数估值介于沪深300与恒生指数两者之间。从PEG角度，2021至2026年沪港深300指数的预测PEG整体处于三者中间水平，2026年虽较2025年有所回调，但整体处于相对较低且更贴近成长匹配度合理区间，显著低于同期恒生指数，也未出现沪深300前期那样的高PEG峰值。
　　投资标的介绍——兴全中证沪港深300指数增强
　　兴全中证沪港深300指数增强（A类：023203.OF；C类：023204.OF）成立于2025年4月1日，由基金经理田大伟管理，是目前市场上唯一以中证沪港深300指数为跟踪标的的指数增强型基金。其在力求对中证沪港深300指数进行有效跟踪的基础上，对基金投资组合进行相对增强，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。产品成立至今，其单位净值实现了100%交易日跑赢中证沪港深300指数，同时在97.82%的统计区间内跑赢沪深300指数，展现出稳定且持续的超额收益能力，指数增强效果显著。
　　风险提示
　　指数历史表现不代表未来，其未来表现可能会受到宏观经济、行业景气度、产业政策等因素影响；基金管理人历史业绩不代表未来，需警惕基金业绩不及预期的风险；以上结果根据历史数据计算、统计得出，在市场环境发生变化时可能会发生变化。