本期板块：
　　本期涨跌幅：2026.3.21-2026.3.27本期汽车板块跑赢大盘。本期涨跌幅：上证综指1.1%，创业板指-1.7%，汽车板块指数-0.4%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务涨跌幅分别为+0.1%/+0.6%/-0.8%/0.0%。汽车板块周度成交额环比提升。
　　周度板块估值：2026.3.21-2026.3.27汽车板块PE-TTM(不调整)为31.6，1年历史估值分位为27.4%。本期乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务子板块本期PE-TTM(不调整)分别为30.1/49.7/31.0/128.7，1年历史估值分位分别为35.2%/78.4%/45.0%/3.9%。
　　周动态：
　　小马智行将在克罗地亚推出Robotaxi。3月26日，小马智行与自动驾驶出行服务公司Verne、全球出行平台Uber联合宣布达成战略合作，围绕商业化Robotaxi服务展开深度协同，整合小马智行的自动驾驶系统、Uber的全球出行平台以及Verne的服务生态与运营体系。三方将率先在克罗地亚首都萨格勒布推出欧洲首个商业化Robotaxi服务，目前已启动初期部署。未来数年内，车队规模有望扩展至数千辆。目前，三方已在克罗地亚首都萨格勒布启动道路测试，采用搭载小马智行第七代自动驾驶系统的北汽极狐阿尔法T5 Robotaxi车型。
　　鸿蒙智行多款车型于3月23日华为春季全场景新品发布会开启预售。3月23日华为召开春季全场景新品发布会，问界M6于正式开启预售，增程版预售价26.98万元起，纯电版预售价28.98万元起；尚界Z7和Z7T于正式开启预售，尚界Z7预售价22.98万元起，尚界Z7T预售价23.98万元起；新款问界M7和M8于正式开启预售，问界M7售价30.98万元起，问界M8售价36.98万元起；新款智界R7和S7正式开启预售，智界R7售价25.98万元起，智界S7售价23.98万元起；新款享界S9和S9T正式开启预售，售价31.98万元起。
　　周观点：
　　智“形”合一，看好本轮AI为代表的科技浪潮下汽车产业升级机遇。展望2026年，整车板块高阶辅助驾驶加速+机器人进展，或为整车板块打开新估值锚，或迎来整车板块估值重构；机器人板块迈向大规模量产，产业投资机会从发散走向收敛，建议重点关注技术变革主线以及量产主线；零部件板块加速全球化产能布局以及第二曲线拓展；两轮车板块出海趋势持续，海外成长空间依然广阔。整车板块建议关注江淮汽车、长城汽车、比亚迪、小鹏汽车（海外组覆盖）、理想汽车（海外组覆盖）、宇通客车；人形机器人板块建议关注拓普集团、三花智控、银轮股份；零部件板块建议关注德赛西威、科博达、地平线机器人（海外组覆盖）、福耀玻璃、新泉股份等；两轮车板块重点推荐隆鑫通用、春风动力等。
　　风险提示：汽车销量不及预期；原材料价格波动；行业价格战加剧。