★矿石价格上行，中东铝厂减产预期升温
　　原料：上周国内矿石价格持稳，山西58/5品位矿石到厂含税价格628元，河南58/5铝土矿到厂价610元/吨。目前内陆矿山开工率仍处低位，部分矿山复产进程偏慢。进口方面，几内亚矿石CIF 70美元/吨长单价格落地后下游接受程度一般，供需双方对此价格拉锯仍在持续，几内亚政府改口称此次并非配额，而是减少整体出口量。期内新到矿石407.1万吨，其中新到几内亚资源336.8万吨，澳大利亚资源53.4万吨。几内亚至中国航线Cape型船运费31.00美元/吨。
　　氧化铝：上周氧化铝现货价格延续上涨趋势，涨幅较上周有所缩窄。阿拉丁（ALD）北方综合价格在2760-2800元/吨，较上周涨25元/吨；国产加权指数2788元/吨，较上周涨15.7元/吨。进口氧化铝港口报价在2730-2780元/吨，较上周涨20元/吨。大多数贸易商卖货节奏较为谨慎，低价出货意愿并不强烈。进口方面，海外市场现货成交活跃度有所提升，共有4笔现货成交消息传出，价格均呈上行趋势，抵达中国港口理论进口成本升至2864元/吨左右。截止当周，国内氧化铝完全成本为2660元/吨，实时利润为102元/吨。供应方面，南方个别氧化铝企业进入实质性检修阶段，北方个别氧化铝企业负荷有所提升，运行总产能并未发生较大改变。全国氧化铝建成产能11462万吨，运行9375万吨，较上周增5万吨，开工率81.8%。
　　★风险提示
　　地缘冲突持续加剧，全球通胀上行。