一、日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：在2026-03-26，SC原油期货主力合约价格报733.1元/桶，较前日（2026-03-25）的723.9元/桶小幅走高9.2元，涨幅1.27%，盘中走势显示从723.9元回升至733.1元。WTI原油期货价格维持在91.29美元/桶不变，Brent原油期货价格同样稳定在98.06美元/桶。SC-Brent价差走强至8.12美元/桶，较前日6.89美元/桶上涨1.23美元，涨幅17.85%；SC-WTI价差也走强至14.89美元/桶，较前日13.66美元/桶上涨1.23美元，涨幅9.0%。Brent-WTI价差稳定在6.77美元/桶。SC连续-连3价差小幅走弱至18.1元/桶，较前日18.7元/桶下跌0.6元，跌幅3.21%。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：俄罗斯基里希炼油厂因乌克兰无人机袭击停止原油加工，乌斯季卢加成品油码头闲置可能迫使大型炼厂减产，这增加了俄罗斯供应中断风险。同时，委内瑞拉3月石油产量达110万桶/日，提供部分供应增量。地缘方面，伊朗明确拒绝美方“15点意见”，称其片面不公。美伊结构性矛盾难以调和：美国追求伊朗臣服，伊朗坚持生存与尊严。特朗普在社媒强硬施压，五角大楼被曝制定“致命一击”军事方案，但他随后宣布将打击伊朗能源设施的决定推迟10天，自称应伊方请求，遭伊朗否认。
　　需求端：伊朗战争引发的汽油价格上涨正推动欧洲二手电动车销量攀升，表明油价飙升可能加速消费者转向替代能源，削弱汽油等成品油需求。泰国燃油价格出现数十年来最大涨幅，政府缩减补贴，可能抑制当地燃料油消费。炼厂装置方面，俄罗斯炼油厂袭击事件可能影响加工需求。
　　库存端：截至3月20日当周，美国商业原油库存大幅增加692.6万桶至4.56亿桶，远超市场预期的50万桶增幅；同期汽油库存减少259.3万桶至2.414亿桶，，精炼油库存则增加303.2万桶。
　　价格走势判断：原油价格预计将维持高位震荡。原因包括供给端地缘政治风险加剧（如03-26乌克兰袭击俄罗斯炼油厂事件导致供应中断），支撑价格上行；但需求端面临能源转型压力（如欧洲电动车销量上升）和局部需求抑制（如泰国燃油补贴缩减），可能限制涨幅。整体产业链中，供应紧张（OPEC+闲置产能受限）与需求不确定性（成品油利润受冲击）导致价格波动区间放大。