日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：2026年3月25日，SC原油主力合约价格小幅回落至723.9元/桶，较前一日（2026年3月24日）下跌15.2元，跌幅2.06%。WTI和Brent原油期货价格维持稳定，分别为88.39美元/桶和95.96美元/桶。价差方面，SC-Brent价差走弱至8.99美元/桶，较前一日下跌2.36美元，跌幅20.79%；SC-WTI价差也走弱至16.56美元/桶，下跌2.36美元，跌幅12.47%。Brent-WTI价差无变化，保持在7.57美元/桶。SC连续-连3价差走强至18.7元/桶，较前一日上涨1.6元，涨幅9.36%。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：供给端受地缘政治和产量变化影响显著。乌克兰无人机袭击俄罗斯乌斯特卢加港原油设施，可能扰乱出口；伊拉克警告若霍尔木兹海峡中断持续，可能进一步削减产量；匈牙利停止向乌克兰供应天然气，加剧区域紧张，影响原油运输。伊朗外交部长阿拉格奇表示伊朗无意与美国举行直接谈判，尽管最高当局正在审查美国提出的结束战争方案。霍尔木兹海峡航运持续受阻，全球能源供应紧张预期推动油价跌势放缓。
　　需求端：需求端显示分化迹象。澳大利亚柴油供应紧张导致垃圾清运服务可能中断，越南航空公司调整航班计划，反映潜在燃油短缺风险。成品油需求方面，美国潜在放宽夏季汽油法规可能提振需求，但整体受炼厂装置和战略石油储备因素影响。
　　库存端：截至3月20日当周，美国商业原油库存大幅增加692.6万桶至4.56亿桶，远超市场预期的50万桶增幅；同期汽油库存减少259.3万桶至2.414亿桶，，精炼油库存则增加303.2万桶。
　　价格走势判断
　　原油价格预计高位震荡。供给端地缘政治风险（如乌克兰袭击、霍尔木兹海峡潜在中断和伊朗制裁）提供支撑，但委内瑞拉、越南产量增加及印度采购俄罗斯石油缓解供应压力。需求端成品油价格下跌和潜在短缺抑制需求增长，库存端部分区域储备充足缓冲冲击。整体产业链受不确定性主导，价格可能维持高位波动。