宏观金融：美债收益率大幅上涨，全球风险偏好继续降温
　　【宏观】海外方面，市场对所谓的美伊和谈仍存质疑，美媒爆料美国正制定对伊朗“致命一击”军事方案，伊朗称美国谈判表态是“第三次欺骗”计划，油价重拾升势，美联储加息预期再起，美元指数和美债收益率大幅走强，全球风险偏好大幅降温。国内方面，1-2月中国经济超预期回升，且出口大超预期，通胀继续修复回升，经济和通胀整体好于预期。政策方面，政府工作报告提出2026年发展主要预期目标，以及财政货币政策，整体目标和政策力度低于2025年。近期市场交易逻辑主要聚焦中东地缘风险上，短期在国内经济好于预期，但在中东地缘消息多空博弈交织下，短期股指震荡偏弱运行、波动加剧，当前受市场对所谓的美伊和谈仍存质疑影响，国内股指市场重新降温。后续关注中东地缘局势变化、两会以后政策实施情况以及市场情绪的变化。资产上：股指短期震荡偏弱、波动加剧，短期谨慎观望。国债短期震荡，谨慎观望。商品板块来看，黑色短期震荡走弱，短期谨慎观望；有色短期震荡偏弱，短期谨慎观望；能化短期大幅震荡，谨慎做多；贵金属大幅震荡、短期走弱，谨慎观望。
　　【股指】在保险、通信服务、以及光伏等板块的拖累下，国内股市继续大幅下跌。基本面上，1-2月中国经济超预期回升，且出口大超预期，通胀继续修复回升，经济和通胀整体好于预期。政策方面，政府工作报告提出2026年发展主要预期目标，以及财政货币政策，整体目标和政策力度低于2025年。近期市场交易逻辑主要聚焦中东地缘风险上，短期在国内经济好于预期，但在中东地缘消息多空博弈交织下，短期股指震荡偏弱运行、波动加剧，当前受市场对所谓的美伊和谈仍存质疑影响，国内股指市场重新降温。后续关注中东地缘局势变化、两会以后政策实施情况以及市场情绪的变化。操作方面，短期谨慎观望。
　　【贵金属】贵金属市场周四夜盘整体下跌，沪金主力合约收至980.08元/克，下跌2.83%；沪银主力合约收至16841元/千克，下跌5.66%。随着市场对所谓的美伊和谈仍存质疑，油价重拾升势，美联储加息预期再起，美元指数和美债收益率大幅走强。现货黄金重启跌势，最低触及4351.14美元/盎司，在特朗普将打击伊能源设施时间推后10天后，短线一度拉升超60美元，最终收跌2.85%，报4377.95美元/盎司；现货白银最终收跌4.32%，报68.11美元/盎司。短期贵金属大幅震荡、短期走弱，操作方面，短期谨慎观望