【交易策略】
　　近期盘面焦煤价格主要受地缘冲突、油气价格、资金影响，波动较大，自身基本面是次要因素。现货面，在下游阶段性补库及贸易商投机性需求提升下，价格表现强势，涨幅较大。本轮行情驱动链条呈现清晰分层特征：底层变量为中东地缘冲突演进，中间变量为国际油气价格波动，表层变量为市场资金行为与情绪共振。地缘冲突后续进展存在不确定性；市场情绪本质是群体交易行为的集中体现，受风险偏好、预期博弈、资金节奏等多重非线性因素影响，具备较强随机性与不可预测性。
　　在23日焦煤大涨后，市场缺乏新的驱动与叙事逻辑。短期盘面仍由资金与情绪主导，波动较大。操作层面建议以观望为主，谨慎参与短线博弈，重点跟踪海外地缘局势演变及国内煤炭相关政策导向，合理控制仓位，规避短期价格波动带来的投机风险。
　　1.单边：预计近期以资金和情绪交易为主，波动较大，无趋势；建议观望为主。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。
　　【相关价格】
　　焦煤：山西煤仓单1260元/吨，蒙5仓单1379元/吨，蒙3仓单1213元/吨，澳煤（港口现货）仓单1355元/吨；焦炭：日照港准一焦炭（干熄）仓单1690元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1645元/吨。
　　【重要资讯】
　　1. 【中国煤炭资源网】综合外媒报道，印尼财政部长表示，针对镍和煤炭的暴利税已进入最后审核阶段，若获政府批准，最早可于2026年4月1日实施。
　　2. 【中国煤炭资源网】产地焦煤简评，近期下游积极采购为主，煤矿销售顺畅，山西长治和临汾一带低硫主焦煤价格大幅上涨，今日安泽地区部分煤矿低硫主焦煤（S0.5 G90）价格上涨140元/吨至现汇价1600元/吨，目前该价格已有少量成交。