海外宏观:伊朗地缘局势延续对金融市场的影响。据央视新闻报道，以色列时间24日，美国已向伊朗提出一份15点计划，旨在实现全面停火。该计划通过巴基斯坦等中间人传递，主要内容包括:伊朗彻底拆除现有核能力、停止境内所有铀浓缩活动、将现有浓缩铀库存移交给国际原子能机构、停止支持代理人武装、开放霍尔木兹海峡等。作为交换，美国可能提供缓解制裁和支持伊朗民用核计划等好处。伊朗方面则暂时没有明确针对此进展发表针对性回应，仍否认与美国有直接和间接的谈判。我们认为现有信息或表明谈判或仍处在中间人撮合阶段，短期内快速达成完整协议的难度偏大，但也一定程度指向局势进一步恶化的尾部风险概率有小幅下降。
　　国内宏观:“十五五”规划纲要在延续“十四五”指标框架基础上，上调数字经济核心产业增加值占比目标，新增民生托育养老与绿色非化石能源相关指标。同时将整治内卷式竞争、推进碳达峰工作前置，完善统一大市场与双碳考核认证制度。当前国内宏观经济总体表现平稳，进入基本面现实的验证期;国内港口集装箱吞吐量、CRB指数处于季节性高位，印证外需仍具韧性。
　　资产观点:由于地缘冲突局势仍不明朗，我们建议投资者短期对风险资产保持谨慎态度。全球滞胀预期面临较大不确定性波动，需警惕地缘局势反复可能对风险资产产生的不利影响。股指、有色与贵金属板块仍需警惕市场风险偏好进一步恶化可能带来的拖累，相对推荐配置TS、TF.
　　风险提示:国内政策力度不及预期,地缘冲突局势超预期。