万得数据显示，日内市场情绪有所修复，贵金属震荡上行，主要受美国释放和谈信号提振。据央视新闻报道，当地时间3月24日，美国和以色列方面的消息分别显示，美国向伊朗提出一份包含15项内容的停战方案，美国有意停火一个月，以便与伊朗就这15条进行谈判。同日，伊朗常驻联合国代表团发表声明表示，非交战国家的船只可以安全通过霍尔木兹海峡。伴随中东地缘局势缓和信号释放，日内油价下跌，部分缓解市场对通胀和高利率担忧，支撑金银价格走强。预计短期贵金属将震荡偏强运行，后续需密切跟踪美伊和谈进展与能源价格波动，警惕地缘冲突反复带来的不确定性。
　　摘要
　　黄金观点:短线震荡偏强运行，关注地缘进展、警惕冲突反复风险
　　逻辑:万得数据显示，日内海内外金价震荡上行，COMEX黄金涨幅超3%、SHFE黄金涨幅近2%，受中东可能停火的乐观情绪提振。据央视新闻报道，当地时间3月24日，美国和以色列方面的消息分别显示，美国向伊朗提出一份包含15项内容的停战方案，美国有意停火一个月，以便与伊朗就这15条进行谈判。同日，伊朗常驻联合国代表团发表声明表示，非交战国家船只可安全通过霍尔木兹海峡。该乐观信号压低原油价格，缓解市场通胀担忧，抑制了对更鹰派央行的押注，进而支撑金价震荡走高。而据新华社消息，伊朗新闻电视台3月25日援引一名高级官员的话报道称，伊朗对美国旨在结束战争的提议做出了“消极回应”。
　　展望:尽管美伊谈判呈现矛盾信号，但在中东潜在停火的乐观情绪支撑下，预计短期金价震荡偏强。需注意，除非美伊谈判取得实质性突破、推动油价持续下行，否则金价上涨空间或将受限;中长期来看，黄金上涨核心逻辑未发生改变。
　　白银观点:短线震荡偏强，关注地缘进展、警惕冲突反复风险
　　逻辑:万得数据显示，内盘银价跟随外盘反弹，日内COMEX白银涨幅超4%、SHFE白银涨幅近3%;受美国释放有意停火一个月的信号提振，短期市场情绪有所修复。伴随日内油价回落，市场通胀担忧有所缓和，美国经济后续发展路径边际改善，对白银工业品弹性形成一定利好支撑。而短线白银自身现货驱动仍偏弱，伦敦白银租赁利率持续震荡下行。
　　展望:短线白银震荡偏强，警惕冲突反复风险。中长期来看，若经济周期向滞胀场景轮动，黄金将持续受益，而白银弹性或受限制，走势整体跟随黄金;若经济重回复苏路径，白银的工业品属性弹性有望逐步释放，推动其价格进—步走强。
　　风险提示∶地缘冲突反复风险，外围权益超预期下跌风险，美联储超预期转鹰风险。