全国两会期间，一项重要议程是对“十五五”规划纲要(草案)进行审查和讨论，其中设置的20项主要指标备受关注。而“经济发展”类别下的3个关键预期性指标——从GDP增速的灵活区间设定，到劳动生产率要“跑赢” GDP的明确预期，再到城镇化率的稳步提升。这三大指标共同勾勒出中国经济从规模扩张向追求质效深刻转变的新航标。我们分析认为，2026年政府工作报告设定了4.5%-5.0%的年度经济增长区间目标，并要求在实际工作中努力争取更好结果，具有风向标意义。全员劳动生产率需高于GDP增速，以研发投入驱动全要素生产率提升，对冲人口红利消退。城镇化率目标提高至71.0%，重心转向质量提升，通过市民化释放内需潜力。在此背景下，预计10Y国债收益率因增长目标下移而趋于低位窄幅震荡，劳动生产率增长通过工资-通胀螺旋提供下档支撑。
　　重点新闻：伊朗拒绝美国的和平方案并针锋相对抛出五大要求，白宫坚称与伊朗的谈判仍在进行；据报美国副总统万斯本周末或前往巴基斯坦参加和平谈判；特朗普将于5月14-15日访华；五角大楼计划拨出约15亿美元用于增购导弹拦截弹；美国2月进出口价格均创2022年以来最大涨幅；印尼总统批准对煤炭和镍出口征收关税；印度炼油商据悉日益采用人民币等替代货币采购俄罗斯石油；拼多多假日季营收加速增长，Temu全球业务趋稳；Meta据悉将裁员数百人