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>> 长江证券-政府债周报:新增债发行进度未见明显加速-260325
上传日期:   2026/3/26 大小:   2109KB
格式:   pdf  共12页 来源:   长江证券
评级:   -- 作者:   赵增辉,赖逸儒
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发行预告
  3月23日-3月29日地方债披露发行3085.59亿元。其中新增债1114.52亿元(新增一般债90.37亿元,新增专项债1024.15亿元),再融资债1971.06亿元(再融资一般债774.73亿元,再融资专项债1196.33亿元)。
  发行复盘
  3月16日-3月22日地方债共发行3422.34亿元。其中新增债1282.78亿元(新增一般债142.30亿元,新增专项债1140.47亿元),再融资债2139.57亿元(再融资一般债748.85亿元,再融资专项债1390.72亿元)。
  特殊债发行进展
  截至3月22日,第五轮第二批特殊再融资债共披露20000.00亿元,第五轮第三批特殊再融资债共披露9055.71亿元,下周新增披露280.25亿元。第五轮第三批披露规模前三的省份或计划单列市分别为江苏811.59亿元,四川773.84亿元,河南680.27亿元。
  截至3月22日,2026年特殊新增专项债共披露1630.46亿元,2023年以来共披露27177.18亿元,披露规模前三分别为江苏2700.35亿元,广东1390.28亿元,河南1388.61亿元。2026年披露规模前三的省份或计划单列市分别为江苏260.00亿元,广东151.00亿元,浙江117.00亿元。
  各地发行计划与实际发行
  2026年3月,全国各地预计发行地方债9075亿元,与2025年同期相比减少742亿元,实际披露发行10588亿元,预计偿还地方债4191亿元,净融资额为4884亿元。
  2026年4月,全国各地预计发行地方债6786亿元,与2025年同期相比减少1651亿元。
  2026年5月,全国各地预计发行地方债4875亿元,与2025年同期相比减少2055亿元。
  2026年6月,全国各地预计发行地方债4106亿元,与2025年同期相比减少6392亿元。
  加权平均发行期限
  3月16日-3月22日地方债加权平均发行期限为14.68年,国债加权平均发行期限为5.41年,政府债加权平均发行期限为8.83年。
  3月23日-3月29日地方债加权平均发行期限为15.47年,国债加权平均发行期限为7年,政府债加权平均发行期限为12.41年。
  3月(截至3月20日)地方债加权平均发行期限为15.05年,与2025年同期相比下降1.1年;国债加权平均发行期限为5.56年,与2025年同期相比上升2.0年;政府债加权平均发行期限为9.33年,与2025年同期相比上升1.7年。
  截至3月20日,2026年地方债加权平均发行期限为16.76年,与2025年同期相比下降0.2年;国债加权平均发行期限为5.79年,与2025年同期相比上升1.6年;政府债加权平均发行期限为6.17年,与2025年同期相比下降3.7年。
  风险提示
  1、统计存在误差或有遗漏;2、计划统计不全或发生变动;3、数据更新不及时或提取失误。
  
 
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