铜
　　【市场回顾】
　　1.期货：主力合约沪铜2605收盘于94030元/吨，涨幅1.25%，沪铜指数减仓20972手至55.5万手。
　　2.现货：上海金属网1#电解铜均价94000元/吨，较上交易日上涨1200元/吨，对沪铜2604合约报贴120-贴20元/吨。今日现货市场交投平稳。铜价维持低位态势，下游消费情绪整体尚可，采购量平稳，华东现货库存继续减少，持货商出货相对顺畅且报货积极。目前去库叠加流通增长预期下，现货升水较为平稳。
　　【重要资讯】
　　1.特朗普：过去两天同伊朗对话“富有成效”，对话已形成协议要点，推迟五天打击伊发电厂和能源基础设施，正就达成更广泛协议与伊磋商；白宫称不会确认本周是否与伊方谈判；报道称美政府考虑将伊议长作为潜在谈判对象。
　　2.2026年1-2月中国电解铜累计进口35.69万吨，累计同比减少33.13%。
　　3.截至3月23日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一下降14.54%至46.77万吨，各地区均有所去库。
　　4.秘鲁能源与矿业部发布的数据显示，秘鲁1月铜产量为226,256吨，同比增加3%。
　　5.洛阳钼业3月23日在互动平台表示，公司生产运营正常，2026年主要产品产量指引为：铜76万-82万吨。
　　【逻辑分析】
　　特朗普称美伊对话有成效、决定暂缓打击伊朗能源设施，市场恐慌情绪缓和，风险资产全线反弹。目前来看美伊谈判真假难辨，市场仍存巨大不确定性，但特朗普的表态一定程度上缓和了市场对长期战争的担忧。基本面方面，铜矿供应依旧紧张，comex-lme价差倒挂，lme库存持续累积，非美地区供应充足，但后期需关注霍尔木兹海峡持续关闭的情况下，硫酸供应不足对非洲湿法铜的影响（285万吨）。含票废铜供应不足，各地再生铜加工企业开工率维持低位，废铜采购成本提高，精废价差收窄，再生阳极企业利润大幅下滑，生产积极性下降。后市来看，铜价走势仍取决于美伊谈判情况，市场波动剧烈。
　　【交易策略】
　　1.单边：低位震荡，关注宏观变化。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。(王伟投资咨询证号：Z0022141；以上观点仅供参考，不作为入市依据）