【原油】今日原油盘中大幅回调，SC尾盘收回一定跌幅。美国政府通过巴基斯坦向伊朗提出一份包含15项条件的结束冲突方案，涵盖核计划、导弹能力及地区问题。然而，由于前两轮谈判期间美国与以色列突然对伊朗发动袭击，而且美国仍不断增派大量部队到中东，其中一支海军陆战队远征部队将于本周抵达。伊朗怀疑美国谈判的诚意。中东替代输油管道运力与海峡正常通航的运输量仍有巨大差距。国际能源署成员国释放战略石油储备仅为应急缓冲，且后续面临回补需求。当前市场消息繁杂多变，地缘局势仍不明朗，短期油价双向波动风险较大，长期决定油价走势的核心变量仍在于霍尔木兹海峡能否保持畅通。
　　【燃料油&低硫燃料油】隔夜美方向伊朗提出和谈方案，地缘局势出现缓和预期，今日燃料油显著下挫。就供需格局而言，市场关注中远海运集运恢复海湾国家订舱，但经核实，目前恢复的订舱，将运至波斯湾外港口，通过陆路转运进入湾内，随后通过湾内驳船驳运，并不意味着通过霍尔木兹海峡。过往几天进出海峡的船只仍非常有限，物流对于供应的抑制尚未解除。中东的供应缺口无法被完全对冲，加之LNG气田也受到袭击波及，随着夏季发电高峰临近，LNG的供应缺口或带来更多燃料油需求。低硫方面，科威特因战争供应减量，其余海外炼厂亦有缩减，国内原料问题带来生产的减量，加之成品油裂解高企，组分端持续支撑低硫走势。目前地缘仍为交易核心，和谈任何进展都将带动盘面形成宽幅震荡格局。
　　【沥青】国内炼化企业担忧后期进口原料问题，部分炼厂已开始或计划下调装置产能利用率，作为副产品的沥青供应相应收缩。3月沥青排产计划下修，4月炼厂排产进一步下滑至近年同期绝对低位。本周样本炼厂出货量同、环比明显下滑，累计同比降幅进一步扩大。炼厂库存环比减少，社会库存同比转负，整体商业库存水平偏低。总体来看，沥青基本面存在边际改善预期，BU价格走势方向上仍将跟随油价波动，但下跌空间预计有限。