重要数据
　　铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价23470元/吨，较上一交易日变化30元/吨，华东铝现货升贴水-140元/吨，较上一交易日变化10元/吨；中原A00铝价23440元/吨，现货升贴水较上一交易日变化10元/吨至-170元/吨；佛山A00铝价录23440元/吨，较上一交易日变化30元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化5元/吨至-170元/吨。
　　铝期货方面：2026-03-24日沪铝主力合约开于23850元/吨，收于23625元/吨，较上一交易日变化10元/吨，最高价达23870元/吨，最低价达到23565元/吨。全天交易日成交348478手，全天交易日持仓261158手。
　　库存方面，截止2026-03-24，SMM统计国内电解铝锭社会库存133.7万吨，较上一期变化-0.2万吨，仓单库存404811吨，较上一交易日变化1451吨，LME铝库存427675吨，较上一交易日变化0吨。
　　氧化铝现货价格：2026-03-24SMM氧化铝山西价格录得2770元/吨，山东价格录得2730元/吨，河南价格录得2780元/吨，广西价格录得2755元/吨，贵州价格录得2790元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得310美元/吨。
　　氧化铝期货方面：2026-03-24氧化铝主力合约开于3065元/吨，收于3014元/吨，较上一交易日收盘价变化-61元/吨，变化幅度-1.98%，最高价达到3067元/吨，最低价为3004元/吨。全天交易日成交525678手，全天交易日持仓231479手。
　　铝合金价格方面：2026-03-24保太民用生铝采购价格17900元/吨，机械生铝采购价格18300元/吨，价格环比昨日变化300元/吨。ADC12保太报价23700元/吨，价格环比昨日变化-100元/吨。
　　铝合金库存：铝合金社会库存5.38万吨，厂内库存8.15万吨。
　　铝合金成本利润：理论总成本23604元/吨，理论利润896元/吨。
　　市场分析
　　电解铝：绝对价格低位相对稳定后，下游刚需点价采购积极，现货贴水持续修复，铝锭社会库存拐点或已经出现，铝棒库存持续下滑。海外供应已经造成实质性减产，虽然中东铝存在改道外运的可能，但海外库存仍处于下滑状态。长期对基本面供需依旧偏乐观，虽然短期中东运输受阻对国内出口市场存在部分担忧，且油价造成滞胀的担忧，但当前对担忧美国进入加息周期为时尚早，关注中东变化。下游加工厂在有保值需求情况下可逢低买入保值，投机者可待风险情绪稳定后再行参与。
　　氧化铝：四川电解铝厂采购1.5万吨山东氧化铝出厂价格2800元/吨。几内亚将在4月初明确铝土矿出口限制政策，虽然目前尚不明确是否会造成铝土矿供应短缺，但政策导向限价明确，成本支撑明显抬升。氧化铝供需方面依旧维持过剩，且在进口窗口打开的局面下，国内供应压力可能进一步加剧。盘面对矿端价格的交易使得盘面持续升水，现货转换为仓单，隔月价差支持仓单持续持有，因此现货市场供应并未体现过剩。短期来看氧化铝价格随原油价格波动，价格回落后盘面升水风险下滑，长期来看价格重心将会因原料扰动而上移。
　　策略
　　单边：铝：谨慎偏多氧化铝：谨慎偏多铝合金：谨慎偏多。
　　套利：中性
　　风险
　　1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动