核心观点：
　　交割信息：截止2026年3月14日，注册仓单量为36403吨。LC2603合约参与交割的仓单数量合计有16615吨，较LC2602交割量增加27%。其中滚动交割仓单量为11738吨，占比83%。
　　基差及跨期机会回顾：【基差】受益于碳酸锂价格波动放大，在2025年7月以来陆续有买现-卖11交易机会。【价差】2603-2604合约间价差进入交割月后波动放大，参与月间套利的投资者需要有较高的现货处理能力及资金应对能力。
　　后期机会评估：【仓单】粗略统计2026.2.1至今累计新注册仓单9342吨，假设这部分仓单未流出，月底注销的仓单均为老仓单，则剩下近2.7万吨仓单将于月底注销，这部分货有助于缓解现货市场供应偏紧的状态。对于注销月后合约而言，目前05合约虚实盘比在8左右，后期需跟踪注销月后仓单注册数量，以及津巴布韦锂矿禁令何时解除。【基差】碳酸锂基本面呈现强现实-强预期，但同时存在潜在利空导致市场易受消息面影响而增加波动，期现正套有参与难度，目前无操作空间。【价差】下半年供应释放量或增加，同时越靠近Q4需求预期越强支撑远月合约，因此小仓位持有2607-2609反套，并做好仓位/风险管理。非注销月各合约间价差波动相对较小，套利交易空间有限。