截至3月20日当周，IH2603下降2.07%，IF2603下降1.35%，IC2603下降4.68%，IM2603下降4.00%。市场大盘风格占优。市场降温特征显现，风险偏好继续回落。风格维度上，短期流动性冲击的风险上升，引发经济滞胀衰退风险的担忧，因此资金多选择观望避险。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标7分，流动性指标9分，估值指标11分，市场情绪指标9分。期债方面，通胀指标5分，流动性指标9分，市场情绪指标6分。期限结构方面，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率均有所扩大，各品种对冲成本相较于上周均有所扩大。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值没有变化。长周期方面，出口数据均体现高于季节性的水平，对于IC和IM长周期有一定提升作用，但长周期因子贡献占比近期有所下降。短周期方面，地缘政治对于市场流动性冲击扩大，中高频地产小幅回升，期指短周期因子已经分化收窄，总体呈现持续下降。持仓量方面，风险偏好相对上周边际回落至中性以下区间。当前整体综合信号为中性震荡。期债方面，资金面仍旧保持宽松，但机构配置对于长端相对偏谨慎，股债跷跷板效应不显著。债市对于地缘引发的通胀预期的定价较为显著，T持仓量因子降幅较大，TF相对支撑较强，综合信号中性震荡。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期