截至本周五，主力2605合约收盘价143860元/吨，周环比-8220元/吨，跌幅5.41%。宏观层面，美伊战争升级，原油价格走强压制有色金属，衰退预期增强，资金避险出逃，金属板块大跌。基本面利多利空交织，利多方面，供给端扰动不断，自春节后津巴布韦宣布立即禁止锂精矿出口以来，虽然中资企业努力推进恢复出口，但截止目前事情尚未完全解决，国内冶炼厂依靠矿石库存可生产2个月左右，若4月出口不能正常恢复，5月锂精矿进口将下滑，对基本面产生明显影响。利空方面，新能源汽车内销数据表现不佳，根据中汽协数据，2026年1-2月新能源汽车销量171万辆，同比下滑6.9%，其中国内销量112.6万辆，同比下滑27.5%，出口58.3万辆，同比增长110%。虽然汽车销量同比下滑，但带电量增长明显，根据汽车动力电池联盟信息，1-2月我国新能源汽车单车平均带电量64.9kWh，同比增长32.3%，新能源商用车占比提高使得单车带电量提升明显，出口高增速以及单车带电量提升对于电池需求有一定弥补作用。数据方面，短期基本面呈现边际走弱的趋势，当周碳酸锂产量24186吨，环比增长760吨，库存98873吨，环比去库86吨，春节后锂盐厂检修复工，产量迅速提升，叠加进口增长，供需缺口逐渐收窄，3月底到4月存在累库预期，短期缺乏上行驱动。中东地缘冲突有逐渐升级之势，储能电池出口将受到一定影响，2026年全球储能电池需求约850-900GWh，中东地区储能电池需求估算约50GWh，占比约6%，影响相对较少，目前部分中东贸易商暂停出口处于观望状态，但对于年度平衡表影响有限。目前宏观叙事对于价格影响明显，在地缘冲突未缓解之前，有色金属板块走势偏弱，单品种来看，碳酸锂在连续去库半年之后总社会库存下降至10万吨以内，库存天数不足25天，为近几年最低水平。现货层面，14w左右现货成交逐渐走好，下方支撑尚存，17w以上产业套保意愿逐渐增强，上行动力不足，短期或呈现宽幅震荡走势。