逻辑：上周，焦煤期价震荡偏弱运行，但周五夜盘价格增量上涨，涨幅超8%，整体波动较为剧烈。从市场变化来看，上涨驱动主要在于中东地缘冲突引起的能源担忧情绪的进一步发酵，尤其能化板块持续走强，带动焦煤出现补涨情况；焦煤自身基本面的向上驱动相对有限。现货端，部分区域焦化厂开始提涨焦价，关注下游接受情况；产地焦煤价格延续小幅回升。
　　中东地区局势动荡对于我国焦煤资源进口几乎没有直接影响，但对价格存在间接影响，由于霍尔木兹海峡航运受阻，引发市场对于原油能源的供给担忧，原油作为基础能源以及重要化工原料，油价上涨将普遍抬高企业运输及生产成本；此外煤化工同样是化工产品的重要生产途径，其中煤焦化过程中可以直接或间接产出部分化工产品，化工产品价格上涨给了原料端煤炭板块一定向上驱动。
　　从煤焦基上面来看，煤矿生产恢复至高位，上周增产幅度有所放缓。
　　进口端，蒙煤甘其毛都口岸日通关量维持相对高位，口岸监管区延续增库趋势。需求端，随着阶段性减排限制解除，上周铁水产量回升至228.2万吨，近期仍有复产空间，焦钢企业对原料的采购情绪有所回暖。
　　观点：市场情绪再度发酵，刺激焦煤价格大涨。短期波动加剧，注意风险控制，观望为主。
　　后期关注/风险因素：关注现货价格变化、钢厂复产等情况。