观点
　　本周尽管地缘冲突转入僵持阶段，双方暂时没有进一步加剧冲突的意向。从当前的物流数据来看，中东地区的燃料油出口物流3月可能仍然将下降，但物流的流向正在发生转变，波斯湾区域内的出口正在下降，而红海区域的出口正在逐渐增加。但大量的船舶目前没有明确的方向，尤其是新加坡地区的到港数量仍然没有回升至冲突发生之前，这一点可能是导致本次新加坡现货价格下跌幅度相对有限的主要原因。同时，俄罗斯正在增加出口数量，但数量也相对有限，高硫市场的供应问题并没有得到实质性解决。低硫方面，除了已经被封锁的科威特之外，部分国家的低硫出口也有下滑迹象，尤其是对亚洲市场一直维持稳定的巴西，这将使得亚太现货市场维持偏紧状态。国内方面，由于中东地区原油出口存在问题，国内地方炼厂可能将进行预防性降负，从而导致主营炼厂将更多重组分引入二次装置提升成品油产量填补国内空缺，而非调和为船燃直接出口，这将导致沿海地区低硫船燃供应下滑，间接或直接的导致LU盘面可交割货源减少，从而使得LU保持强势，在接下来的一段时间可能不会弱于FU。但需要注意的是，如果价格继续上冲，未来可能将对终端加注需求产生抑制作用，从而限制价格的上冲趋势。