点评
　　高技术产业和出口支撑生产，工业增加值增长加快。2026年1-2月，全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，比2025年全年加快0.4个百分点，高于wind一致预期。其中，三大门类增加值增速均回升：1-2月，采矿业、制造业、电力、燃气及水的生产和供应业的增速相比2025年全年分别回升0.5、0.2、2.4个百分点至6.1%、6.6%、4.7%。分行业看，1-2月41个大类行业中有35个行业增加值保持增长，增长面为85.4%。其中，计算机、通信和其他电子设备制造业增长14.2%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长13.7%，通用设备、专用设备、电气机械和器材制造业的增速均在8.5%以上，制造业智能化、高端化转型成效持续释放，成为拉动工业增长的核心引擎；化学原料和化学制品制造业、煤炭开采和洗选业、农副食品加工业分别增长7.2%、7.6%、6.1%，基础能源与民生保障类行业平稳增长，为工业经济平稳运行提供坚实支撑。分产品看，1-2月规模以上工业626种产品中有397种产品产量同比增长，增长面为63.4%。其中，十种有色金属产量1342万吨，同比增长3.9%，主要受1-2月基建投资增速较快带动，基建项目对铜、铝等基本金属需求旺盛。汽车产量402.4万辆，同比下降9.9%，主要受春节假期偏长、有效工作日减少影响，终端零售与车企生产节奏均受到扰动，使得2月汽车产销环比明显下滑；其中新能源汽车产量160.4万辆，同比下降13.7%，主要受去年同期高基数效应拖累。需求方面，规模以上工业企业产品销售率为95.4%，同比下降0.1个百分点；规模以上工业企业实现出口交货值同比名义增长6.3%，相比2025年全年提高4.1个百分点，出口交货增速提升较快，或受到年初贸易“开门红”影响。另外，1-2月，规模以上高技术产业、装备制造业增加值同比增速分别较2025年全年加快3.7、0.1个百分点至13.1%、9.3%，分别高于全部规模以上工业增加值增速6.8、3个百分点。高技术产业和装备制造业仍是工业生产重要支撑，工业高端化、智能化升级步伐加快。3月份，随着春节假期影响基本消退，工厂、工地全面开工，市场需求预计将回暖。外部环境方面，地缘冲突推高能源成本，但全球制造业景气度回升和出口多元化仍是支撑工业增长的重要因素。2026年政府工作报告提出，将运用8000亿元超长期特别国债支持“两重”项目，同时安排7550亿元中央预算内投资，支持包括工业领域在内的重大项目建设。随着资金逐步下达地方，一系列扩内需政策持续加力，工业生产将得到有效托底。
　　春节错位叠加政策靠前发力，基建投资同比增速大幅回升。2026年1-2月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长1.8%，增速较2025年回升5.6个百分点。分区域来看，1-2月东中西部和东北地区固定资产投资分别增长1.8%、1.9%、-0.5%、-11.4%，所有地区增速均较2025年有所回升，东部和中部地区增长最快。基建投资方面，1-2月狭义基建投资同比增长11.4%，由去年全年的同比下降2.2%转为同比上涨，广义基建投资同比增长9.8%，去年全年则为同比下降16.0%。其中，公共设施管理业投资同比上升11.6%，道路运输业投资同比下降0.6%，水利管理业投资同比下降4.4%。2026年1-2月基建投资大幅反弹，一方面春节错位导致今年春节前赶工时间偏长，另一方面“十五五”重大项目提前开工，以及专项债靠前发力，拉动年初基建投资。2026年全国两会提出安排中央预算内投资7550亿元、8000亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设，同步发行8000亿元新型政策性金融工具，地方专项债新增限额为4.4万亿元，为后续基建投资提供资金基础，全年基建投资或成为稳经济的重要抓手之一。
　　地产投资增速收窄，房价环比降幅持续收敛。2026年1-2月，全国房地产开发投资同比下降11.1%，降幅较2025年收窄6.1个百分点。供给端，房屋施工面积、新开工面积和竣工面积降幅继续走扩，较去年全年降幅分别扩大1.7、2.7和9.8个百分点至-11.7%、-23.1%和-27.9%。销售端，商品房销售面积和销售额降幅分别扩大4.8、7.6个百分点至-13.5%和-20.2%。然而，从价格端来看，2月70个大中城市中，商品住宅销售价格环比降幅继续收窄、同比下降，新建商品住宅销售价格环比上涨或持平城市个数比上月增加。其中，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.3%转为持平，二手住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.4个百分点。高频数据显示，截至3月16日，30个大中城市商品房成交面积较去年同期降低9.77%，地产成交仍然偏弱。政策层面，2月25日，上海颁布“沪七条”，调减住房限购、优化住房公积金贷款、完善个人住房房产税，对上海楼市起到明显激活作用，3月7日，上海二手房单日成交1324套，创2020年以来历史第八高。后续随着各项政策持续落地见效，市场或阶段性延续复苏态势。
　　制造业投资增速回升，新动能投资增势较好。2026年1-2月，制造业投资同比增长3.1%，增速较去年全年增速上升2.5个百分点，比全国固定资产投资同比增速高1.3个百分点。13个主要行业中，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、纺织业、农副食品加工业