氧化铝期货暴涨，后续行情该如何演绎？
　　今日氧化铝期货大涨3.4%，主因几内亚将出台政策，限制铝土矿开采和出口量，市场对原料供应产生担忧，叠加中东地缘冲突升级、霍尔木兹海峡封锁担忧、海运费与铝土矿进口成本抬升，叠加资金情绪推动。
　　短期（1-2周）偏强震荡、冲高有压：
　　地缘扰动与成本托底支撑价格，但国内供应过剩、运行产能高位、库存高企、仓单持续增加，压制上行空间。主力合约AO2605大概率在2900-3200元/吨区间波动，突破3150需地缘进一步升级，否则易回落。
　　中期（1-2月）震荡回落、回归成本：
　　3-5月新增产能集中释放，供应压力加剧；电解铝需求增速仅约1.8%，难以消化过剩产能。成本端虽有托底，但难改供需失衡，价格大概率回落至2700-2900元/吨成本区间。
　　长期低位震荡为主：全球产能持续扩张，中国占比高，供需宽松难逆转。仅地缘冲突大幅升级、几内亚政策收紧或国内产能实质调控，才可能出现趋势性行情。