受稳增长政策前置发力、出口强劲增长等因素的影响，1-2月宏观经济数据好于预期。生产端，受出口高增、投资增速回升带动需求端改善提振，工业生产明显提速。需求端，一是，受“以旧换新”资金提前下达，政策机制优化，以及春节假期增加1天，民众消费需求集中释放带动，1-2月社零增速回升，服务消费也在加快；二是，财政和信贷资金靠前投放，基建投资同比增长11.4%，成为固定资产投资的主要支撑，同时，制造业和房地产投资也都出现改善。值得注意的是，今年春节偏晚导致“节前赶工—春节停工—节后复工”周期整体后移，技术性地推高了1-2月同比数据，而3月数据则可能受到反向压低。
　　展望未来，尽管前2月经济数据整体表现好于预期，但现阶段国内经济运行仍存在一些风险挑战，一是工业生产快于需求，结构性矛盾犹存，二是全球贸易摩擦和地缘政治冲突加剧带来外部不确定性，三是，消费提振存在供需适配等难点堵点，四是房地产市场止跌企稳基础尚不牢固等。因此，仍有必要进一步强化宏观政策保驾护航，将政策效果转化为经济内生增长动能，预计财政、货币、房地产等政策有望持续发力，以巩固经济回升向好的势头。
　　主要经济数据：
　　（1）生产端：中国1-2月规模以上工业增加值同比6.3%，预期5.0%，2025年全年为5.9%，2025年12月为5.2%。中国1月规模以上工业增加值环比0.39%，前值0.49%。中国2月规模以上工业增加值环比0.83%，前值0.39%。
　　（2）需求端：
　　1）固定资产投资增速回升转正。中国1-2月城镇固定资产投资同比1.8%，预期-2.1%，前值-3.8%。其中，制造业投资同比增长3.1%，涨幅较2025年全年回升2.5个百分点；房地产开发投资同比下降11.1%，降幅较2025年全年收窄3.8个百分点；基础设施投资（不含电力）同比增长11.4%，2025年全年为下降2.2%。
　　2）社会消费增速有所回升。中国1-2月社会消费品零售总额同比2.8%，预期2.5%，前值0.9%。中国1月社会消费品零售总额环比0.71%，前值-0.12%。中国2月社会消费品零售总额环比0.81%，前值0.71%