经济和企业盈利
　　1-2月我国出口超预期增长。1-2月我国出口总额20994.3亿元，增速达到18.3%，明显高于市场预期的7.2%。其中，2月单月出口增速高达36.1%，反映出春节后供应链快速恢复的韧性。2月金融数据延续较好态势。2月新增社融2.38万亿元，同比多增1461亿元，存量同比持平于8.2%，企业部门为主要支撑；M2同比持平于9.0%，M1同比升至5.9%，受财政支出加快和外需较好支撑。
　　政策
　　偏多“两会”闭幕。2026年《政府工作报告》显示具体目标和政策强度基本符合预期。其中，今年发展主要预期目标是经济增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右。3月6日，十四届全国人大四次会议举行经济主题记者会，其中证监会主席吴清提出，（1）要健全“长钱长投”的市场机制和生态。（2）要完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期逆周期调节的手段和机制。（3）将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准。
　　海外因素
　　（1）中东战事不确定性犹存，多国与伊朗展开初步接触以安全通过霍尔木兹海峡。中东地缘政治局势剧烈震荡，霍尔木兹海峡封锁，原油价格大幅上涨后剧烈波动，海外输入性通胀风险仍然较高。据报道，法国、印度等国家与伊朗展开初步接触，希望达成协议，让本国船只能够安全通过霍尔木兹海峡。（2）中美将在法国举行经贸磋商。国务院副总理何立峰于3月14日-17日率团赴法国于美方举行经贸磋商。
　　流动性
　　上周A股成交小幅缩量。上周A股日成交量分别为26706亿元、24168亿元、25283亿元、24606亿元、24173亿元，日均成交量较前一周减少456.3亿元。
　　投资观点
　　股指经历了区间震荡后，未来随着外部地缘政治局势的缓和以及市场风险偏好的回升，有望整固并重启上行格局。国内方面，经济定调总体符合预期，多项政策继续协同发力促进经济增长，宏观流动性维持充裕，资本市场政策着力呵护“慢牛”行情，股指预计仍有上行空间。策略上，中长线可考虑结合股指期货贴水优势构建多头。
　　交易策略
　　单边：择机中长线做多
　　风险关注：海外地缘政治因素