宏观：美伊冲突仍在升级，A股赚钱效应走弱
　　海外方面，战事仍在升级而非降温，伊朗高层再遭定点清除，伊朗新领导层拒绝通过中间方降级，显示短期内谈判止战概率仍低；外部层面，霍尔木兹风险依旧是核心变量，美国虽要求盟友协助护航，但响应有限，且国际海事组织明确表示海军护航也无法真正保证安全通行，这意味着市场交易的重点仍是通行受阻长期化、海湾外溢升级与能源运输风险抬升。此外，国家反恐中心负责人辞职并质疑“伊朗构成立即威胁”的说法，说明这场战争在美国内部的政治争议也在上升。市场风险偏好谨慎修复，美股震荡收涨，10Y美债利率回落至4.2%，金银震荡，铜价收涨，油价升至103美元后回落，今晚关注美联储议息会议、美伊局势演变。
　　国内方面，国资委提出聚焦“两重”“两新”，靠前实施重大项目和标志性工程，扩大有效投资；同时强化央企科技攻关和“AI+”行动，培育新质生产力，优化国有资本布局。外交方面，特朗普推迟访华，伊朗战争也拖慢了中美关系重启节奏。A股周二重回弱势、高开低走，上证指数收跌0.85%于4049点，科技风格领跌，两市成交额缩量至2.22万亿，超4500只个股收跌，赚钱效应极差。国内开年数据尚可，政策窗口期已过，海外地缘风险未缓和，A股风偏仍弱，短期市场大概率维持震荡与板块分化，关注指数4000点的支撑力度。债市小幅反弹，10Y、30Y国债收益率分别回落至1.838%、2.297%，开年基本面成色尚可对债市仍构成一定逆风，叠加海外与国内通胀预期升温，对长端利率形成扰动，短期债市大概率仍维持震荡偏弱格局