事件：吉祥航空发布2026年2月主要运营数据公告。
　　客运方面，2月ASK、旅客周转量和客座率实现较好增长，旅客周转量增速超过运力增速。1）2026年2月ASK（按可用座位公里计）同比上升6.94%，其中国内、国际和地区分别同比变动8.71%、3.28%和-8.66%。2）旅客周转量（按收入客公里计）同比上升9.47%，其中国内、国际和地区分别同比变动9.68%、9.41%和-2.51%；3）客座率为87.55%，同比上升2.02%，其中国内、国际和地区分别同比变动0.79%、4.53%和5.74%。
　　货运方面，2月货运运力、货邮周转量和货邮载运率同比均有提升。1）2026年2月货运运力投入（按可用货运吨公里计）同比上升8.59%；2）货邮周转量（按收入货运吨公里计）同比上升16.47%；3）货邮载运率为26.26%，同比上升0.72%。
　　定期航线不断丰富，基地航线适度加密，区域航线局部延伸。1）2026年2月吉祥航空新增2条定期航线；子公司九元航空新增3条定期航线。2）新增5条定期航线中，3条涉及主基地进出港，2条为非枢纽节点城市间的点对点航线。
　　机队规模稳定，2026年2月飞机数量0增长。截至2026年2月底，公司机队总数129架，2月没有新飞机引进。
　　看好公司优异经营能力，维持“增持”评级。我们预计公司2025-2027年每股收益分别为0.48/ 0.78/1.02元，对应PE分别为24.8/15.3/11.8倍。我们看好吉祥航空优异经营能力，维持“增持”评级。
　　风险提示：宏观经济波动风险，航油价格向上波动风险、汇率变动风险。