供需状况：
　　供应端：据百川盈孚统计，上周碳酸锂产量环比增加720吨至23720吨，2月产量环比减17.6%。宁德枧下窝矿山仍未复产，津巴布韦矿业部宣布暂停所有原矿及锂精矿出口，宜春矿证扰动仍存。三季度澳矿实现对成本的管控，澳矿进一步降本空间极为有限。海外进口方面，2025年12月国内进口锂精矿为78.9万吨，环比增加8.1%，其中进口量前三的国家分别为澳大利亚、津巴布韦、尼日利亚。12月澳大利亚进口锂精矿环比减少27%，来自津巴布韦进口13万吨，环比增加20%，来自尼日利亚进口8万吨，环比减少13%。12月碳酸锂进口23989吨，环比增加9%，来自智利进口1.4万吨，占比56%。
　　成本：进口锂辉石精矿CIF价周度环比持平，碳酸锂冶炼周度开工率上升至约57%。其中，锂辉石提锂开工率上升至约69%；锂云母提锂开工率小幅上升至约31%；盐湖提锂开工率小幅上升至约58%。
　　需求端：3月整体排产环比增加，产业链处于供需两旺格局。2月，我国动力和储能电池合计产量为141.6GWh，环比下降15.7%，同比增长41.3%。动力和储能电池合计出口23.9GWh，环比下降0.9%，同比增长13.2%。动力和储能电池销量为113.2GWh，环比下降23.9%，同比增长25.7%。政策端新能源车购置税也有望持续支撑中国新能源车市场销量的较快增长。
　　库存：本周碳酸锂库存呈现去库状态，工厂库存减少125吨，期货库存增加73吨。
　　策略建议：
　　从供应端来看，宁德枧下窝矿山仍处于停产状态，宜春地区矿证风险仍存，2月国内碳酸锂产量环比减少17.6%，12月进口锂精矿为78.9万吨，环比增加8.1%，12月碳酸锂进口总量约为2.4万吨，环比增加8.7%，同比减少14.4%。抢出口下游需求强劲，去库趋势延续，预计后续南美锂盐进口量将对供应形成补充。从需求端来看，产业链处于供需两旺格局，宁德枧下窝矿复产预期较强，锂盐进口量预期大增。津巴布韦矿业部宣布暂停所有原矿及锂精矿出口，宜春矿证风险持续存在，供给扰动持续，利润修复背景下矿石提锂持续增产，成本中枢上移。宁德枧下窝复产预期上升，南美锂盐发运增加，库存延续下降，需关注对津巴布韦出口禁令进展和宜春矿端扰动。供需双增，预计碳酸锂价格将延续震荡。