本周观点：“十五五”装备建设迈向“高质量推进”新阶段
　　根据本次“两会”出台的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》（摘要），我们认为“十五五”规划将统筹发展和安全摆在更加突出的位置，装备建设从规模扩张迈向“高质量推进”新阶段。“十五五”规划延续2025年政府工作报告精神，强调培育壮大新兴产业，打造新兴支柱产业，政策着力点精准覆盖低空经济、航空航天、海洋经济三大战略新兴领域，构成覆盖陆海空天的立体产业布局。
　　中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构
　　展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增值转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求将有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。
　　重点公司
　　建议关注：中航光电、国泰集团、北化股份、国科军工、航天电器、上大股份、航发动力。
　　风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期等。